• Chelsea hat im letzten Geschäftsjahr einen Vorsteuerverlust von über 300 Mio. € gemacht, der höchste Wert ever.
• In Wuhan sind einige Robotaxis von Waymo am Dienstag einfach mitten auf der Straße stehengeblieben. Ohne Grund. Der Aktie hat’s bisher nicht geschadet.

Grüße von Christoph, Noah und Timon.

Was war los gestern?

(Stand 01.04.2026, 22:00 Uhr)

Zahl des Tages: 22 Deals mit über 10 Mrd. $ Volumen sind im ersten Quartal 2026 über die Bühne gegangen. Das ist der höchste Wert ever. Den bisherigen Rekord gab's 2015 mit 21 Deals.

Und auch zum Start ins zweite Quartal geht's direkt weiter: Intel (+9%) hat sich die vollen Anteile an einer Chip-Fabrik in Irland zurückgekauft. 49% davon hatten sie 2024 für 11 Mrd. $ an Apollo verkauft, jetzt mussten sie 14 Mrd. $ dafür hinlegen.

Thema des Tages:

Nike auf 2014-Niveau

Im letzten Newsletter haben wir ja schon die neuen Zahlen von Nike angerissen. Die waren zwar schlecht, aber im Großen und Ganzen besser als gedacht. Gestern ist die Aktie dann trotzdem 16% abgeschmiert, auf den tiefsten Stand seit Oktober 2014.

Nach den Zahlen kam nämlich die Prognose: Die Umsätze werden in den nächsten Monaten sinken. Das China-Geschäft ist schwach und Converse kollabiert komplett. CEO Elliott Hill hat bei einer Mitarbeiterversammlung laut Bloomberg gesagt, dass die Zahlen besser sein müssen und der Turnaround viel länger dauert als er will. Der CFO hat dann noch nachgelegt: Die Firma bewege sich grad in die falsche Richtung.

Warum ist ein Turnaround bei Nike so brutal schwer?

Weil die Größe gegen sie arbeitet. Nike macht im Quartal 11 Mrd. $ Umsatz. Eine gehypte Marke wie Salomon macht 2 Mrd. $ im ganzen Jahr. Würde Nike also aus dem Stand ein paar Schuhe auf den Markt bringen, die Salomon-Dynamik entwickeln, dann würde selbst das nur 5% Wachstum bringen.

Bei einem Tanker dieser Größe braucht man nicht einen Hit, sondern zehn.

Was sonst noch los war:

• SpaceX (IPO) hat die Dokumente für den wahrscheinlich größten Börsengang der Geschichte bei der Börsenaufsicht eingereicht. Elon Musk will 75 Mrd. $ einsammeln (bisheriger Rekord: Saudi Aramco mit 29 Mrd. $). Die Bewertung liegt bei rund 1.750 Mrd. $, damit wäre SpaceX die sechstwertvollste Firma der Welt. Die NASDAQ hat übrigens schon vorgesorgt und die Aufnahmeregeln für den NASDAQ 100 geändert, um SpaceX aufnehmen zu können.
• Eli Lilly (+4%) hat die Zulassung für die neue Abnehmpille Foundayo bekommen. Ab dem 6. April soll ausgeliefert werden. Novo Nordisk war mit seinem Konkurrenzprodukt zwar schon im Januar gestartet (laut Insidern der erfolgreichste Medikamenten-Start ever), aber Lillys Pille hat einen Vorteil: Man kann sie zum Essen nehmen, während Novos Pille 30 Minuten vorher geschluckt werden muss. Analysten trauen der Pille bis 2030 einen Jahresumsatz von 21 Mrd. $ zu.
• Rheinmetall (+9%) hat von einer positiven Analystenempfehlung von Goldman Sachs profitiert. Dazu kam die nachgelagerte Reaktion auf die Friedensfortschritte im Iran, die europäische Aktien insgesamt angeschoben hat.
 

In der Kurz-Analyse:

CK = Cash King

Li Ka-shing gilt als der Warren Buffett Asiens. Sein Imperium aus Häfen, Einzelhandel, Infrastruktur und Telekommunikation wird inzwischen vom Sohn geführt, und der räumt grade kräftig auf.

• Eisenbahn raus: Eversholt Rail, eine der größten Eisenbahn-Leasing-Firmen Großbritanniens, hat CK für rund 5 Mrd. $ verkauft.
• Strom raus: UK Power Networks ging für knapp 14 Mrd. $ weg. Dreimal der Kaufpreis von 2010.
• Telko-IPO geplant: Die Mobilfunktochter Three UK ist grade mit Vodafone UK fusioniert worden. Jetzt soll die gesamte Telekommunikationssparte für rund 20 Mrd. $ an die Börse gebracht werden.
• Einzelhandel-IPO geplant: AS Watson (19.000 Stores weltweit, hält rund 40% an Rossmann) soll für etwa 30 Mrd. $ an die Börse.
• Häfen sollten verkauft werden: Aber der 19 Mrd. $ Deal mit Blackrock verzögert sich wegen eines Rechtsstreits in Panama.

Trotzdem wird CK Hutchison an der Börse nur mit rund 29 Mrd. $ bewertet. Das bilanzielle Vermögen aller Töchter liegt bei 88 Mrd. $. Die Börse zahlt also nur ein Drittel. Der Grund: der klassische Holdingabschlag, dazu rund 40 Mrd. $ Schulden und ein unübersichtliches Konglomerat.

In der Krypto-Welt:

Krypto-Flaute

Während die Stimmung an der Börse besser wird, dümpelt der Bitcoin weiter unter 70.000 $ und er hatte im Januar das niedrigste Handelsvolumen seit Januar 2024.

Drei Gründe:

• Die Zocker sind woanders: Wer schnelle Gewinne sucht, findet die grade einfacher bei heißen KI-Aktien oder Prediction Markets wie Kalshi und Polymarket. Im März wurden auf den beiden Plattformen 20 Mrd. $ gewettet, über 100-mal so viel wie vor einem Jahr. Die Plattformen kommen aus der Kryptowelt, die These liegt also nahe, dass sich dort viele ehemalige Krypto-Trader rumtreiben.
• Quantencomputer-Risiko: Forscher von Google haben gewarnt, dass Quantencomputer die Sicherheitssysteme von Bitcoin einfacher knacken könnten als bisher gedacht. Die Kryptowelt kann auf neue, quantensichere Verfahren umsteigen, muss sich aber erstmal darauf einigen. Spannende Frage: Was passiert dann mit Coins, die niemand mehr bewegen kann? Zum Beispiel die rund 70 Mrd. $ an Bitcoins vom Bitcoin-Erfinder Satoshi Nakamoto.
• MercadoLibre gibt auf: Das "Amazon Südamerikas" hat 2022 einen eigenen Krypto-Coin gestartet und stellt den Mercado Coin jetzt wieder ein.

Aber eine gute Nachricht gibt's doch: Amerikanische Bitcoin-ETFs hatten im März über 1 Mrd. $ an Netto-Inflows. Das ist das erste Mal seit Oktober, dass mehr Geld rein- als rausgeflossen ist.

Passend dazu ist in den USA CoinShares an die Börse gegangen, ein ETF-Anbieter mit rund 6 Mrd. $ in seinen Krypto-Produkten.

Tipp der Woche: von Noah

Bei der Frage, ob Anthropic oder OpenAI die führende KI-Firma ist, geht der Name DeepMind oft unter, weil die seit Jahren zu Alphabet gehören. Sie sind aber der Grund dafür, dass Alphabet im KI-Bereich so extrem stark ist und haben auch die Grundsteine für OpenAI gelegt.

Es gibt jetzt ein neues Buch über DeepMind und einen exklusiven Ausschnitt haben die Kollegen von Colossus veröffentlicht. Macht Lust auf mehr & gibt spannende Einblicke in die Anfangszeiten der aktuellen KI-Welle.

Und weil rund um Ostern ja bisschen mehr Zeit ist: Freu mich über alle, die in meinen neuen Podcast Carrytale reinhören, wo ich zusammen mit Flo Adomeit 2,5 Stunden über die Geschichte, Strategie & Zukunft von Red Bull gesprochen hab. Aus der Geschichte kann man auch als Investor viel lernen, finde ich. Freu mich auch sehr über Feedback!!

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