Diese Woche ist OMR-Festival. Wir freuen uns, einige von euch heute Abend beim Live Podcast zu sehen!! Ansonsten gibt's auch nochmal Dienstag um 17:10 auf der Yellow Stage einen Vortrag von Noah: Lululemon, Dutch Bros, Starbucks, ASICS: How to Fail and Win Like a Billion-Dollar Brand (Vortrag ist auf Deutsch).

Und wer spontan noch Lust hat: Dienstagmorgen machen wir auch einen Morning Run. Einmal entspannt um die Alster.

Wer nicht vor Ort ist, wird von uns auch versorgt: Samstag kam ein Interview von uns mit dem CEO von KSB raus. Hidden-Champ aus dem deutschen Mittelstand. Ging um KI, Atomkraft, das Pumpen-Business und und und.

Guten Wochenstart von Timon, Christoph & Noah

Hier noch die Earnings:

Was war los gestern?

(Stand 03.05.2026, 22:00 Uhr)

Zahl des Tages: 132.000.000. So viele täglich aktive Nutzer hatte Roblox im letzten Quartal. Klingt erstmal nach viel, ist aber ein Rückgang. Der Grund: Roblox hat dieses Jahr neue Sicherheitsfeatures eingeführt, um seine sehr junge Nutzerschaft besser vor Missbrauch zu schützen. Wichtige Entscheidung, führt aber zu schrumpfenden Nutzerzahlen. Die Aktie ist am Freitag 18% eingebrochen und liegt dieses Jahr schon über 40% im Minus.

Thema des Tages:

Apple wächst

Wegen des Feiertags schreiben wir erst jetzt darüber, aber Apple hat Donnerstagnacht Quartalszahlen vorgelegt und die Erwartungen klar übertroffen. Der Umsatz ist insgesamt 17% gestiegen, rund 2 Mrd. $ mehr als erwartet.

Die iPhone-Umsätze sind über 20% hoch, vor allem getrieben durch China mit 28% Wachstum. Der China-Rebound geht also weiter. Gleichzeitig gab's durch KI sehr hohe Nachfrage nach Mac Minis und Mac Studios, auf denen viele ihre KI-Agenten laufen lassen. Dass die Mac-Umsätze trotzdem nicht durch die Decke gegangen sind, liegt an einem Chip-Engpass, der laut Tim Cook noch Monate bestehen wird.

Übrigens geht's dabei noch nicht um die Speicherchips, über die gerade alle sprechen. Da hatte Apple letztes Quartal noch keine großen Probleme, weil sie viel auf Lager haben. Tim Cook glaubt aber, dass das in den kommenden Monaten ein deutlich größeres Thema wird.

Spannend außerdem: Apple hat die Forschungs- und Entwicklungsausgaben um über 30% hochgefahren und seine Cash-neutrale Strategie beendet. Apple hatte seit Jahren ein 1-zu-1-Verhältnis zwischen Schulden und Cash gehalten und den Rest an Aktionäre ausgeschüttet (über 1.000 Mrd. $ in den letzten Jahren, vor allem über Rückkäufe). Das will Apple jetzt auflockern und möglicherweise mehr Cash halten. Ob sie schon konkrete Pläne mit dem Geld haben oder sich einfach nur absichern wollen, haben sie nicht gesagt.

Nach den Zahlen ist die Aktie rund 3% gestiegen. Nicht wahnsinnig viel, aber Apple hatte vor den Zahlen auch schon ein KGV von 30.

Was sonst noch los war:

• Atlassian (+30%) hat die Erwartungen gesprengt. Das Umsatzwachstum hat sich von knapp 20% im Quartal davor auf jetzt 30% beschleunigt. Ein Hauptgrund ist das neue Rovo-Produkt, ein KI-Agent, der in Projektmanagement- und andere interne Systeme eingebunden ist und Mitarbeitern hilft, die richtigen Dateien in der eigenen Firma zu finden. Atlassian verkauft Rovo als Bundle mit anderen Produkten, was den Umsatz treibt.
• Caterpillar (+10%) profitiert weiter von der Rechenzentrum-Welle. Die verkaufen verschiedene Produkte zur Stromversorgung an Rechenzentren, und die Nachfrage bleibt extrem hoch. Die Aktie hat sich in den letzten zwölf Monaten fast verdreifacht.
• Toto (+18%), der Toilettenhersteller, profitiert weiter absurderweise von KI. Neben Toiletten stellen sie elektrostatische Chucks her. Das sind kleine Keramik-Produkte, die die Silizium-Wafer bei der Chip-Produktion in Position halten. Für genau diese Chucks wollen sie die Produktion jetzt schneller hochfahren als bisher gedacht. (You heard it here first)
• eBay (+10% nachbörslich) ist am Freitag nach Börsenschluss hochgeschossen, nachdem rauskam, dass GameStop darüber nachdenkt, eBay zu kaufen. Macht erstmal keinen Sinn, weil eBay mit 50 Mrd. $ Börsenwert fünfmal so viel wert ist wie GameStop. Aber vielleicht schaffen sie's ja, damit irgendeine Form von Meme-Aktien-Hype auszulösen.
• Auto-Aktien in Europa könnten heute unter Druck geraten: Trump will den Zoll wieder auf 25% anheben (aktuell 15%).
• Meta hat das Startup Assured Robot Intelligence gekauft, das KI-Modelle für Roboter entwickelt. Ziel von Meta ist weniger, eigene Roboter zu bauen, sondern Software und Hardware zu liefern, die alle möglichen Roboterfirmen bei sich einbauen können.

In der Kurz-Analyse:

Berkshire nach Buffett

Am Samstag war Berkshire Hathaways erste große Hauptversammlung ohne Warren Buffett auf der Bühne. Wir haben dazu mit Tilman Versch von good-investing.net gesprochen und er hat den Unterschied deutlich gespürt: Statt 30.000+ Besuchern wie im Vorjahr waren es nur noch geschätzt 10.000 bis 15.000. Weniger international, weniger Energie. Vom "Woodstock des Kapitalismus" zur klassischen Hauptversammlung.

Dafür hat Greg Abel positiv überrascht. Humor gezeigt, persönliches Profil geschärft und vor allem: viel granularer über die einzelnen Businesses gesprochen, als Buffett es getan hat.

Und viel wichtiger als die Besucherzahlen waren sowieso die neuen Quartalszahlen. Die zeigen: Berkshire bleibt Berkshire.

• Cash-Berg auf Rekord: 380 Mrd. $ in Cash. Das 14. Quartal in Folge hat Berkshire netto mehr Aktien verkauft als gekauft. Zwar wurden 16 Mrd. $ investiert, aber für 24 Mrd. $ verkauft. Vermutlich waren das großteils Positionen, die der zu JPMorgan gewechselte Todd Combs gemanagt hat.
• Operative Gewinne +18%: Klingt stark, lag aber vor allem am Versicherungsgeschäft, wo hohe Vorjahresschäden die Vergleichsbasis verzerrt haben.
• BNSF wird effizienter: Abel hat das Management gepusht. Fortschritte sind da, aber die Margen liegen noch weit hinter der Konkurrenz.
• Geico bleibt Schwachstelle: Mehr Schäden, höhere Marketingausgaben für Kundengewinnung, sinkender Gewinn.
• Technologie-Offensive: Abel hat 15 Minuten auf der Bühne erklärt, wie BNSF KI einsetzt, das hätte Buffett nie gemacht. Viele Berkshire-Businesses haben bei neuer Technologie Nachholbedarf.

Die Kultur bleibt: Dezentral, wenig Bürokratie, preisbewusst. Abel hat klargemacht, dass die 380 Mrd. $ nicht einfach ausgegeben werden, nur um etwas zu tun. Sie warten auf die richtige Chance. Buffett selbst hat in Interviews rund um das Event gesagt, dass aus seiner Sicht heute mehr Zocker an der Börse unterwegs sind als je zuvor.

Große Empfehlung ist wie immer, sich die HV selbst anzuschauen. Kann man viel über Business lernen.

Alte Folgen durchsuchen:

• Suchmaschine für Ohne Aktien Wird Schwer.

HIER KÖNNTE DEIN NAME STEHEN

https://omr-de.typeform.com/to/AHuslixQ#name=dein Vorname&user_id=

Erfolgreiche Empfehlungen: 0

Komm in die Gruppe

Jemand hat dir diesen Newsletter weitergeleitet?
Dann kannst du dich HIER anmelden.